Финансовый инструмент

Финансовый инструмент — стандартизированные ценные бумаги (акция, облигация, фьючерс, опцион и т. п.), обладающие относительно простой системой отчуждения, что потенциально обеспечивает их высокую ликвидность.

Определение

Из-за коренных различий, в рамках правовых юрисдикций разных стран и международных организаций, определение термина «финансовые инструменты» существенно различается.

Определение термина «финансовый инструмент»

Источник	Определение
IAS 32.11	a contract that gives rise to a financial asset of one entity and a financial liability or equity instrument of another entity ... - это договор, в результате которого возникает (финансовый актив) у одного предприятия и (финансовое обязательство) у другого
(Германия) § 2 Abs. 4 WpHG	Finanzinstrumente im Sinne dieses Gesetzes sind 1. Wertpapiere im Sinne des Absatzes 1, 2. Anteile an Investmentvermögen im Sinne des § 1 Absatz 1 des Kapitalanlagegesetzbuchs, 3. Geldmarktinstrumente im Sinne des Absatzes 2, 4. derivative Geschäfte im Sinne des Absatzes 3, 5. Emissionszertifikate, 6. Rechte auf Zeichnung von Wertpapieren und 7. Vermögensanlagen ... Финансовые инструменты для целей настоящего закона являются 1. Ценные бумаги, упомянутые в пункте 1, 2. Доли в инвестиционных активах, упомянутые в § 1, пункт 1 Кодекса инвестирования капитала, 3. Инструменты денежного рынка, упомянутые в пункте 2, 4. производные сделки, упомянутые в пункте 3, 5. Сертификаты на выбросы, 6. Права на получение ценных бумаг 7. [иные активы]
(Россия) Ст. 2 39-ФЗ от 22.04.1996	Финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент. Производный финансовый инструмент — договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей: 1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы (…); 2) обязанность сторон или стороны на условиях, определённых при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом; 3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.
(Франция) Article L211-1 Code monétaire et financier	I. – Les instruments financiers sont les titres financiers et les contrats financiers. II. – Les titres financiers sont : 1. Les titres de capital émis par les sociétés par actions ; 2. Les titres de créance ; 3. Les parts ou actions d'organismes de placement collectif. III. – Les contrats financiers, également dénommés " instruments financiers à terme ", sont les contrats à terme qui figurent sur une liste fixée par décret. IV. – Les effets de commerce et les bons de caisse ne sont pas des instruments financiers. I. - Финансовые инструменты - это финансовые ценные бумаги и финансовые контракты. II. - Финансовые ценные бумаги: 1. Капитальные ценные бумаги, выпущенные корпорациями; 2. долговые ценные бумаги; 3. Паи или доли предприятий для коллективного инвестирования. III. - Финансовые контракты, также известные как «форвардные финансовые инструменты», являются фьючерсными контрактами, которые фигурируют в списке, установленном указом. IV - Коммерческие бумажные и кассовые сертификаты не являются финансовыми инструментами.

Классификации

По ISO 10962 (коды CFI)

^[англ.] определяет структуру и формат классификации финансовых инструментов, утвержденные Международной организацией по стандартизации (ИСО). Код классификации финансовых инструментов (CFI) используется для определения и описания финансовых инструментов как единого набора кодов для всех участников рынка. Кодекс издается членами ANNA, Ассоциации национальных Нумерационных агентств. В настоящее время группа работает над упрощением этой структуры, с тем чтобы она могла более широко использоваться неправительственными участниками рынка. Буквы из латинского алфавита ISO basic в каждой позиции этого 6-символьного кода отражают специфические характеристики, присущие финансовым инструментам, которые определены при выпуске инструмента, и которые в большинстве случаев остаются неизменными в течение всего срока действия инструмента.

Код CFI предназначен для предоставления наиболее полной информации, но в то же время для обеспечения управляемости кода, обеспечивает стандарт для идентификации типа инструмента и их основных характеристик высокого уровня, определяемых внутренними характеристиками финансового инструмента, которые не будут зависеть от индивидуальных названий или конвенций данной страны или финансового учреждения. Этот принцип позволяет избежать путаницы, возникающей из-за различного лингвистического использования, а также избыточности, при объективном сравнении инструментов между рынками. Коды CFI также направлены на упрощение электронной связи между участниками, улучшение понимания характеристик финансовых инструментов для инвесторов, а также позволяют сгруппировать ценные бумаги последовательным образом для целей отчетности и категоризации.

Код классификации финансового инструмента
1	2	3	4	5	6
Категория	Группа	Атрибут 1	Атрибут 2	Атрибут 3	Атрибут 4

Первый и второй символ указывает на категорию и группу — и описывает сущностно разные финансовые инструменты. С третьего по шестой — символы указывают на важные атрибуты, различающиеся от группы к группе. Ниже приведены данные согласно стандарта CFI ISO 10962 в версии от 2015 года. Код инструмента включает первые буквы категории и группы.

Код	Категории и группы инструментов	Оригинальное название
E-	Долевые инструменты (E-✱-✱-✱-✱-✱)	Equity
ES	(Обыкновенные акции)	Common/Ordinary shares
EP	(Привилегированные акции) (первоочередность выплат)	Preferred/Preference shares
EC	Обыкновенные конвертируемые акции	Common/Ordinary convertible shares
EF	Привилегированные конвертируемые акции	Preferred / Preference convertible shares
EL	«Limited partnership units»	Limited partnership units
ED	Депозитарные расписки по акциям	Depositary receipts on equities
EY	(Структурированные инструменты)	Structured instruments (participation)
EM	Иное	Others (miscellaneous)
C-	(Инструменты коллективных инвестиций) (C-✱-✱-✱-✱-✱)	Collective investment vehicles
CI	Паевые инвестиционные фонды	Standard (vanilla) investment funds/mutual funds
CH	Хеджинговые фонды	Hedge funds
CB	Инвестиционный фонды (инвестиции в недвижимость)	Real estate investment trusts (REITs)
CE	Биржевые инвестиционные фонды	Exchange-traded funds (ETFs)
CS	Пенсионные фонды	Pension funds
CF	Фонды фондов	Funds of funds
CP	Фонды прямых инвестиций	Private equity funds
CM	Иное	Others (miscellaneous)
D-	Долговые инструменты (D-✱-✱-✱-✱-✱)	Debt instruments
DB	Облигации	Bonds
DC	Конвертируемые облигации	Convertible bonds
DW	Облигации с прилагаемыми варрантами	Bonds with warrants attached
DT	(Среднесрочные ноты)	Medium term notes
DS	(Структурированные продукты (с защитой капитала))	Structured products (capital protection)
DE	(Структурированные продукты (без защиты капитала))	Structured products (without capital protection)
DG	(Ипотечные ценные бумаги)	Mortgage-backed securities
DA	(Ценные бумаги, обеспеченные активами)	Asset-backed securities
DN	(Муниципальные облигации)	Municipal bonds
DD	Депозитарные расписки по долговым инструментам	Depositary receipts on debt instruments
DM	Иное	Other (miscellaneous)
DY	Инструменты денежного рынка	Money Market Instruments
R-	Права (R-✱-✱-✱-✱-✱)	Entitlements (rights)
RA	Бонусные права	Allotments (Bonus Rights)
RS	Право подписки	Subscription Rights
RP	Права на покупку	Purchase Rights
RW	(Варранты)	Warrants
RF	Сертификаты постоянного кредитного плеча	Mini-future certificates/constant leverage certificates
RD	Депозитарные расписки о правах	Depositary receipts on entitlements
RM	Иное	Other (miscellaneous)
O-	Опционы (O-✱-✱-✱-✱-✱)	Listed options
OC	(Опцион на покупку)	Call options
OP	(Опцион на продажу)	Put options
OM	Иное	Other (miscellaneous)
F-	Фьючерсы (F-✱-✱-✱-✱-X)	Futures
FF	Финансовые фьючерсы	Financial futures
FC	Товарные фьючерсы	Commodities futures
S-	(Свопы) (S-✱-✱-✱-✱-✱)	Swaps
SR	(Своп ставок)	Rates
ST	Своп товаров	Commodities
SE	Своп акций	Equity
SC	Кредитные свопы	Credit
SF	(Валютные свопы)	Foreign exchange
SM	Иное	Other (miscellaneous)
H-	Не перечисленные и сложные опционы (H-✱-✱-✱-✱-✱)	Non-listed and complex listed options
HR	На основе ставок	Rates
HT	На основе товаров	Commodities
HE	На основе акций	Equity
HC	На основе кредита	Credit
HF	На основе валюты	Foreign exchange
HM	Иное	Other (miscellaneous)
I-	(Споты) (I-✱-✱-X-X-✱)	Spot
IF	На основе валюты	Foreign exchange
IT	На основе товара	Commodities
J-	(Форварды) (J-✱-✱-X-✱-✱)	Forwards
JE	На основе акций	Equity
JF	На основе валюты	Foreign exchange
JC	На основе кредита	Credit
JR	На основе ставок	Rates
JT	На основе товаров	Commodities
K-	Стратегии (K-✱-X-X-X-X)	Strategies
KR	На основе ставок	Rates
KT	На основе товаров	Commodities
KE	На основе акций	Equity
KC	На основе кредита	Credit
KF	На основе валюты	Foreign exchange
KY	На основе смешанных активов	Mixed assets
KM	Иное	Other (miscellaneous)
L-	Финансирование (L-✱-✱-✱-X-✱)	Financing
LL	Кредит — аренда	Loan-lease
LR	(Сделка РЕПО)	Repurchase agreements
LS	(Кредитование ценными бумагами)	Securities lending
T-	Референсные инструменты (T-✱-✱-✱-✱-X)	Reference instruments
TC	Валюты	Currencies
TT	Товары	Commodities
TR	Процентные ставки	Interest rates
TI	Индексы	Indices
TB	Корзины	Baskets
TD	Дивиденды по акциям	Stock dividends
TM	Иное	Others (miscellaneous)
M-	Иное (M-✱-✱-✱-M-✱)	Others (miscellaneous)
MC	Комбинированные инструменты	Combined instruments
MM	Иное	Other assets

Иностранный финансовый инструмент в России

Классификация иностранных финансовых инструментов регулируется Указанием Банка России от 03.10.2017 № 4561-У «О порядке квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» и, по-сути, только модифицирует международную классификацию на основе CFI кодов.

Членом международной Ассоциации национальных нумерующих агентств (АННА), Национальным нумерующим агентством по России, а также Замещающим нумерующим агентством по странам Содружества независимых государств является «(Национальный расчётный депозитарий)» (НКО АО НРД).

Свойства

Характерными свойствами финансовых инструментов являются^[]:

• Срок обращения — отрезок времени до окончательного платежа или требования ликвидации (погашения) финансового инструмента.
• Ликвидность — возможность быстрого обналичивания без значительных потерь. Понятие ликвидности прежде всего связывают с фактом обращения актива на рынке независимо от того, это облигация или акция.
• Доход по инструментам определяется ожидаемыми процентными, дивидендными выплатами, а также суммами, полученными от погашения или перепродажи финансового актива другим участникам рынка.
• Номинальная ставка дохода отражает в денежном выражении доход, полученный от инвестирования средств в денежный актив, абсолютную плату за внедрение средств. Настоящая ставка дохода равна номинальной ставке дохода за вычетом темпов инфляции.
• Риск финансового инструмента отражает неопределенность, связанную с величиной и сроком получения дохода в будущем.
• Делимость характеризуется минимальным его объёмом, который можно купить или продать на рынке.
• Конвертируемость — это возможность обмена финансовым инструментом на другие финансовые активы.
• Механизм налогообложения определяет как и по каким ставкам облагаются доходы от владения и перепродажи финансового инструмента.
• Валюта платежа — это валюта, в которой производится выплата по финансовому инструменту.

Примечания

1. IAS 32 — Financial Instruments: Presentation (англ.). www.iasplus.com. Дата обращения: 13 марта 2019. 8 июня 2019 года.
2. § 2 WpHG Begriffsbestimmungen Wertpapierhandelsgesetz (нем.). www.buzer.de. Дата обращения: 13 марта 2019. 29 июля 2021 года.
3. См. также: § 1 Abs. 11 от 10 марта 2019 на Wayback Machine KWG
4. Статья 2 Гражданского кодекса Российской Федерации  (неопр.). КонсультантПлюс.
5. В банковской отрасли см.: здесь от 28 июля 2022 на Wayback Machine, а также здесь от 13 марта 2019 на Wayback Machine и здесь от 14 марта 2019 на Wayback Machine
6. Code monétaire et financier | Legifrance (фр.). www.legifrance.gouv.fr. Дата обращения: 13 марта 2019.
7. Кравченко В., Абрамов А.   (неопр.). Депозитариум. www.nsd.ru (май 1999). Дата обращения: 24 марта 2019. Архивировано из оригинала 24 марта 2019 года.
8. ANNA Association of National Numbering Agencies. CFI (ISO 10962)  (неопр.). Association of National Numbering Agencies (ANNA). Дата обращения: 24 марта 2019. 24 марта 2019 года.
9. iotafinance.com. Classification of Financial Instuments codes (CFI, norm ISO 10962:2015) (англ.). www.iotafinance.com. Дата обращения: 1 апреля 2019. 2 апреля 2019 года.
10. What is the difference between preference shares and preferred stocks?  (неопр.) Quora (2018). Дата обращения: 24 марта 2019.
11. James Chen, Mitchell Grant. Understanding Limited Partnership Units (LPUs) (англ.). Investopedia. Дата обращения: 23 июня 2019. 23 июня 2019 года.
12. James Chen. Fund Of Funds – FOF: Paying Dearly for Super-Diversification (англ.). Investopedia. Дата обращения: 23 июня 2019. 8 августа 2019 года.
13. Законодательство  (неопр.). www.isin.ru. Дата обращения: 3 октября 2019. 11 сентября 2019 года.
14.   (неопр.). www.isin.ru. Дата обращения: 3 октября 2019. Архивировано из оригинала 11 сентября 2019 года.

Литература

• Уильям Дж. Адамс и др. Финансовые инструменты / под ред. Фрэнка Фабоцци. — М.: Эксмо, 2010. — 860 с. — (Финансовая энциклопедия). — .
• Understanding Derivatives: Markets and Infrastructure - Federal Reserve Bank of Chicago  (неопр.). www.chicagofed.org. Дата обращения: 14 марта 2019.

Ссылки

• Will Kenton. Financial Instrument  (неопр.). Investopedia. Дата обращения: 14 марта 2019.
• Glossary: Financial instrument (англ.). Thomson Reuters: Practical Law. Дата обращения: 14 марта 2019.
• Classification of Financial Instuments codes (CFI, norm ISO 10962:2015) (англ.). www.iotafinance.com. Дата обращения: 24 марта 2019.